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特许金融剖析师CFA一级必背核心考点:BondCovenants

   日期:2021-05-08     来源:www.360002.com    作者:智学网    浏览:386    
核心提示:在固定收益中,有一对定义常常考到,就是affirmative covenants和negative covenants。CFA一级考试中常常会给出一个covenant的描

在固定收益中,有一对定义常常考到,就是affirmative covenants和negative covenants。CFA一级考试中常常会给出一个covenant的描述,让考生判断这个描述是affirmative covenants还是negative covenants。下面我们就带大伙来辨析一下。

【考试科目】CFA一级:固定收益

【考频剖析】考频:★★

【复习程度】理解学会本考试知识点。

【核心考点】Bond Covenants

Covenants are clauses that specify the rights of the bondholders and any actions that the issuer is obligated to perform or prohibited from performing. 容易来讲,covenants是限制bond issuer行为以保证债权人利益的条约,affirmative covenants就是bond issuer能做什么,negative covenants就是bond issuer不可以做什么。

Affirmative covenants的描述通常都是正面的。比如:

l make the contractual payments

l comply with all laws and regulations

l maintain current lines of business

l insure and maintain its assets

l pay taxes as they come due

Negative covenants的描述通常都是负面的。比如:

l Restrictions on debt

l Negative pledges

l Restrictions on prior claims

l Restrictions on distributions to shareholders

l Restrictions on asset disposals

l Restrictions on investments

l Restrictions on mergers and acquisitions

上面的例子都是容易见到的covenants,也是常常考到的,大伙必须要熟记!

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